ТГК-1
ТГК-1 - дивидендная и недооцененная

TGKA ТГК-1

Статус: достигла цели
Цена закрытия: 0.0125

26% 26% за 60 дн.

Дата публикации: 2020-03-26
Плановое окончание: 2021-03-26
Фактическое закрытие: 2020-05-25
Наталья Малых ( Рейтинг )

0.0099

Вход

0.0125

Цена

0.0125

Цель

Инвест-идея ТГК-1

ТГК-1 - дивидендная и недооцененная

Идея опубликована 2020-03-26:

ТГК-1 - ведущий производитель электроэнергии и тепла в Северо-Западном регионе. Установленная мощность электрогенерации - 7 ГВт, из которых 43% приходится на ГЭС. Тепловая установленная мощность - 14,5 тыс. Гкал/ч. Контрольный пакет - 52%, принадлежит ООО "Газпром энергохолдинг".


Прибыль акционеров снизилась в 2019 году на 12%, до 8,9 млрд руб., на фоне списаний по основным средствам в размере 5,2 млрд руб. В остальном результаты мы считаем позитивными: скорр. прибыль составила рекордные 13,1 млрд руб. (+27%), скорр. EBITDA - 27,7 млрд руб. (+31%).

В этом году ТГК-1 перейдет на выплату дивидендов в размере 50% прибыли по МСФО. Дивиденд может составить 0,00104 руб., что на 61% выше, чем в прошлом году, и предлагает инвесторам доходность 10,4% при среднеотраслевой 9,0%.

Акции торгуются с существенным дисконтом по мультипликаторам по отношению к аналогам. Текущая капитализация предполагает оценку в 4,3х годовой прибыли за 2019 год и 3,8х по прибыли 2020П при медиане по российской генерации 6,5х и 4,7х соответственно.

Прогресс по норме выплат до 50% - это позитивный сигнал для долгосрочной биржевой истории ТГК-1, и после стабилизации рыночных настроений высокая дивидендная доходность и низкие мультипликаторы ТГК-1 привлекут инвесторов.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Консенсус-прогноз TGKA

Доступ к данным ограничен

Повысьте тарифный план, чтобы получить доступ

Тарифы Попробовать бесплатно