Россети Центр
"МРСК Центра" - недооцененный дивидендный вариант

MRKC Россети Центр

Статус: достигла цели
Цена закрытия: 0.35

35% 35% за 5 мес.

Дата публикации: 2020-06-15
Плановое окончание: 2021-06-15
Фактическое закрытие: 2020-11-23
Наталья Малых ( Рейтинг )

0.259

Вход

0.35

Цена

0.35

Цель

Инвест-идея Россети Центр

"МРСК Центра" - недооцененный дивидендный вариант

Идея опубликована 2020-06-15:

"МРСК Центра" - сетевая компания, обслуживающая 11 областей общей площадью 450 тыс. кв. км. Протяженность линий электропередачи превышает 375 тыс. км и является максимальной среди МРСК. Основной бизнес - передача электроэнергии, которая формирует 96% всей выручки.

Мы подтверждаем рекомендацию "Покупать" по акциям "МРСК Центра" и повышаем целевую цену на фоне улучшения операционной рентабельности в сезонно сильном 1-м квартале и ожиданий повышения дивидендов. Потенциальная доходность - 35%.

Прибыль акционеров выросла в 1К 2020 на 46%, до 2,1 млрд руб., EBITDA - на 11%, до 6,2 млрд руб. Прибыль по итогам года может составить 3,3 млрд руб. (+7% г/г).

Планы "Россетей" относительно повышения нормы выплат до 75% прибыли по РСБУ открывают возможность для увеличения выплат со стороны прибыльных "дочек". Мы ожидаем умеренное повышение DPS 2020 на 14%, до 0,023 руб. Текущая доходность 9% выглядит интересно при низких процентных ставках и уменьшении пула дивидендных акций на рынке.

Сектор электроэнергетики менее уязвим к кризису, и акции МРСК можно считать защитным активом при стабильных дивидендах и нетребовательных мультипликаторах.

Дисконт по мультипликаторам по отношению к российским сетевым аналогам оцениваем в среднем в 55%.


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Консенсус-прогноз MRKC

Доступ к данным ограничен

Повысьте тарифный план, чтобы получить доступ

Тарифы Попробовать бесплатно