GMKN Норникель

Норильский Никель – считаем что компания перепродана, в то время как на фоне роста цен на продукцию и курса доллара ее потенциал увеличивается

(например и курс и цены на продукцию выросли, а цены упали на развитии информации об экологической катастрофе, которая уже во многом в цене на наш взгляд)

По нашим оценкам компания обладает существенным потенциалом роста

Позитивная конъюнктура

Недооценка по мультипликаторам

Текущий мультипликатор EV/EBITDA LTM – 6.7x, мультипликатор EV/EBITDA пр. с учетом роста цен на продукцию и курса доллара 6.1x при историческом мультипликаторе 8.5x (на уровне 75% перцентиля)

Хорошая див. доходность

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев 10.7%. Учитывая то, что НорНикель – экспортер и див. доходность по сути долларовая, это очень хороший уровень