ММК
ПАО «ММК»

MAGN ММК

Статус: достигла цели
Цена закрытия: 43.5

13% 13% за 137 дн.

Дата публикации: 2020-07-16
Плановое окончание: 2021-02-16
Фактическое закрытие: 2020-11-30
QBF ( Рейтинг )

38.33

Вход

43.5

Цена

43.5

Цель

Инвест-идея ММК

ПАО «ММК»

Идея опубликована 2020-07-16:

Возврат к выплате промежуточных дивидендов. В ноябре 2019 года совет директоров компании утвердил новую дивидендную политику. Процент выплат был увеличен с 50% до 100% от свободного денежного потока по МСФО при условии, что коэффициент долговой нагрузки ND/EBITDA будет ниже 1,0x. Согласно последнему финансовому отчету за I квартал 2020 года, рассматриваемый показатель за последние 12 месяцев практически равен нулю. Однако в связи с непростой ситуацией на мировом рынке металлопроката в I полугодии компания решила отложить решение по выплате промежуточных дивидендов за I квартал 2020 года до осени. Тем не менее ожидается, что ПАО «ММК» сможет вернуться к ежеквартальным выплатам ввиду постепенного восстановления как внутреннего, так и мирового спроса на продукцию предприятия. Необходимо добавить, что совокупные дивиденды по итогам 2020 года могут составить более 2,5 руб. на одну обыкновенную акацию, а дивидендная доходность превысит 6,5% годовых. Восстановление рынка металлопродукции в РФ. Согласно оценке компании ПАО «ММК», начавшееся в конце 2 квартала оживление спроса на внутреннем металлургическом рынке может продолжиться до конца 2020 года. Снятие карантинный мер вместе с государственном поддержкой оказали положительное влияние на внутреннюю ценовую конъюнктуру. Более того, компания планирует запуск стана 2500 г/п в конце июля 2020 года после реконструкции в I квартале, что позволит нарастить объем выпуска г/к проката в III квартале текущего года более чем на 20% к/к до 1100 тыс. тонн. Дополнительную поддержку финансовым результатам металлургического конгломерата будет оказывать максимальная загрузка агрегатов, производящих высокомаржинальную продукцию для сбыта на внутреннем рынке. Таким образом, компания сможет компенсировать снижение экспортных поставок в Италию и Китай на фоне распространения новой вирусной инфекции ввиду оживления спроса на внутреннем рынке. Ослабление курса рубля. По итогам I полугодия 2020 года российский рубль ослаб по отношению к доллару на 11,5% на фоне глобального ослабления валют развивающихся стран ввиду значительного падения цен на углеводороды из-за развала сделки ОПЕК+, а также распространения новой коронавирусной инфекции. Ослабление рубля играет на пользу российским металлургам, в частности, ПАО «ММК». Корпорация ПАО «ММК» сможет нарастить рентабельность своего бизнеса. Это обусловлено тем, что около 80% себестоимости продаж является рублевой, в то время как большая часть выручки – долларовая. Таким образом, ослабление национальной валюты окажет благоприятное влияние на стоимость акций компании. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР |16.07.20| РЕЙТИНГ QBF: BUY Финансовый отчет: 29 апреля 2020 года компания представила финансовые результаты по МСФО за I квартал 2020 года. Согласно отчету, выручка предприятия за рассматриваемый период снизилась на 6,9% г/г до 113,1 млрд руб., а чистая прибыль уменьшилась на 41,8% г/г до 8,7 млрд руб. против 14,9 млрд руб. за аналогичный период в 2019 году. Риски: • Снижение деловой активности в мире из-за сохранения высоких темпов распространения коронавируса. • Низкий мировой и внутренний спрос на сталь. • Рост цен на железную руду из Бразилии. • Возможное исключение акций компании из индекса MSCI Russia в ноябре. • Укрепление отечественной валюты по отношению к доллару.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Консенсус-прогноз MAGN

Доступ к данным ограничен

Повысьте тарифный план, чтобы получить доступ

Тарифы Попробовать бесплатно

Рейтинг
Рейтинг аналитика за год. Методика расчета рейтинга доступна на странице Рейтинг Аналитиков
Аналитик
Имя аналитика
Вход
Цена входа в идею
Направление
Направление прогноза
Цель
Целевая цена прогноза
Потенциал
Абсолютный потенциал доходности прогноза
Прогресс
Текущий прогресс по идее с момента ее публикации
Открытие
Дата публикации прогноза
56 ₽
Покупка
72 ₽
+29%
57 ₽
Покупка
76.47 ₽
+34%
59.65 ₽
Покупка
65 ₽
+9%
53.9 ₽
Покупка
65.34 ₽
+21%