LKOH ЛУКОЙЛ

Факторы за

Скорое закрытие гэпа. Одним из важных факторов скорости закрытия дивидендного гэпа является стабильность дивидендных выплат. Под влиянием коронавируса в 2020 г. некоторые нефтяные компании снизили размер дивидендов или отказались от выплат по итогам года. Лукойл по итогам года продолжил следовать действующей дивидендной политике, выплатив 350 руб. на бумагу. Устойчивость дивидендных выплат в кризисные периоды должна придать участникам рынка уверенности в устойчивости финансового положения компании, позволяя рассчитывать на скорое закрытие дивгэпа.

Восстановление добычи в рамках ОПЕК+. Страны ОПЕК+ с августа намерены ослабить ограничения на поставки нефти в рамках соглашения ОПЕК+, на фоне восстановления мировой экономики от пандемии. После июля и до декабря объем снижения добычи должен уменьшиться с 9,7 млн баррелей в сутки (б/с) до 7,7 млн б/с. Фактор восстановления добычи вкупе со стабилизировавшейся конъюнктурой на рынке нефти позволяют ожидать улучшения финансовых результатов Лукойла во II полугодии 2020 г.

Покупки акционеров. В период мартовских распродаж крупнейший акционер Лукойла Вагит Алекперов приобрел акций компании на 950 млн руб. Нужно отметить, что покупка происходила при более низких ценах на нефть чем сейчас, а последствия коронавируса на состояние компании были менее прозрачны. Покупка акций менеджментом и акционерами, как правило, является хорошим сигналом, который говорит об их позитивном взгляде на перспективы компании.

Риски

— Вторая волна коронавируса, серьезные последствия для рынка нефти

— Волатильность цен на энергоносители

— Сильное укрепление рубля