ТГК-1
ТГК-1 даёт 8,1% дивидендной доходности

TGKA ТГК-1

Статус: закрыта по сроку
Цена закрытия: 0.0115

23% -6% за 12 мес.

Дата публикации: 2020-08-03
Плановое окончание: 2021-08-03
Фактическое закрытие: 2021-08-04
ЛМС ( Рейтинг )

0.0122

Вход

0.0115

Цена

0.015

Цель

Инвест-идея ТГК-1

ТГК-1 даёт 8,1% дивидендной доходности

Идея опубликована 2020-08-03:

Акции Мосэнерго, после потери части доходов от ДПМ превратились в консервативную дивидендную историю с доходностью около 6%.


По данным отчётности по РСБУ за 1 полугодие 2020, выручка упала на 12,5%, до $1397 млн., в сравнении с первыми 6 месяцами 2019 года, EBITDA сократилась на 22,4%, до $258 млн., за тот же промежуток времени, чистая прибыль упала на 32%, до $129 млн., в первую половину 2020 года, в сравнении с аналогичными результатами 2019 года. Чистый долг составил на 30.06.2020 $432 млн. В результате, мультипликаторы Мосэнерго выросли до EV/EBITDA=6.6, P/E=6.5, P/S=0.4, уровень долга по мультипликатору Чистый долг/EBITDA составил 1.3 года.


Исходя из того, что мультипликатор EV/EBITDA Мосэнерго оказывается выше среднего значения в секторе (4,8) и дочерних компаний иностранных энергохолдингов (EV/EBITDA =4.1), то, учитывая сокращение выплат от ДПМ на ранее построенные объекты и негатив первого полугодия из-за тёплой зимы, приведший к потере выручки и прибыли, фундаментальных причин для роста акций «дочки» ГЭХ нет. Исходя из новой дивидендной политики выплаты дивидендов, 50% от чистой прибыли по МСФО, дивиденд в 2020 году будет около $0.002 (0.12 руб.), что даст 6% дивидендной доходности, на уровне сектора.


ТГК-1 даёт 8,1% дивидендной доходности, при восстановлении прибыли до уровня 2018 года может дать до 12% доходности, а акции могут подорожать на 25%.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Консенсус-прогноз TGKA

Доступ к данным ограничен

Повысьте тарифный план, чтобы получить доступ

Тарифы Попробовать бесплатно