POSI Позитив
Статус: Достигла цели
Цена закрытия: 2 005
17% 17% за 56 дн.
Дата публикации: 2023-04-18
Плановое окончание: 2024-04-17
Фактическое закрытие: 2023-06-13
Тинькофф Инвестиции ( Рейтинг )
1 710
Вход
2 005
Цена
2 005
Цель
Инвест-идея Позитив
Расширение клиентской базы, заключение контрактов и продление лицензий
Бизнес Positive Technologies по итогам 2022-го увеличился почти вдвое (выручка +95% г/г, отгрузки +88%). Этого удалось достичь за счет расширения клиентской базы, заключения новых контрактов и продления действующий лицензий. Вообще, лицензии — самый маржинальный продукт компании, и его доля в выручке выросла уже до 90% (с 85% в 2021-м). Благодаря этому существенно улучшилась рентабельность: маржа по EBITDA достигла 50% (в 2021-м было 38%). Чистая прибыль подскочила более чем в 3 раза.
Напомним, что в апреле компания должна выплатить первую часть дивидендов за 2022-й (37,87 руб./акцию), а вторую часть выплат (18,94 руб./акцию) могут утвердить на собрании акционеров 11 мая. Совокупная див. доходность — ок. 3—4%.
Акции Positive Technologies сейчас торгуются по мультипликаторам дешевле, чем год назад, но дороже по сравнению с текущим среднерыночным показателем. Все из-за стремительного роста бизнеса компании. Мы немного повышаем таргет — до 2 005 руб./акцию. Потенциал роста +17%.
