SBER Сбербанк

Сегодня Сбер отчитался о финансовых результатах за 7 мес. 2023 г. по РСБУ. Банк продолжает демонстрировать рост финансовых показателей.

Чистый процентный доход с начала года увеличился на 38,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 1,258 трлн руб. Комиссионные доходы выросли на 20,5% – до 385,6 млрд руб.

Увеличение доходов банка год к году обусловлено ростом бизнеса в текущем году, а также эффектом низкой базы прошлого года. При этом, в июле рост чистого комиссионного дохода ускорился – до 33,9% год к году.

Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, за январь-июль составили 422 млрд руб. В июле существенное влияние на размер созданных резервов оказало ослабление рубля. Без учета влияния изменения валютных курсов стоимость риска за 7 месяцев составила 1,4%. Сформированные резервы превышают просроченную задолженность в 3 раза.

В результате, чистая прибыль Сбера за 7 мес. 2023 г. составила 858,2 млрд млрд руб. Чистая прибыль за июль – 130,4 млрд руб. Таким образом, банк уже заработал дивиденды в размере 19 руб. на оба типа акций. Наш прогноз по дивидендам за 2023 г. повышаем с 31 руб. до 33 руб.

В связи с вышеперечисленным, мы подтверждаем рейтинг «Покупать» и целевой ориентир 300 руб. за акцию. Текущая доходность идеи из стратегии на II пол. 2023 г. составляет +10%.