MRKP Россети Центр и Приволжья

Россети Центр и Приволжье – сильные результаты позволят обеспечить двузначную дивидендную доходность акционерам.

Компания Россети Центр и Приволжье представила крайне позитивные финансовые результаты по итогам 1 полугодия 2023 года. Выручка энергетической компании выросла на 15,9% до $664,89 млн. (63,83 млрд. руб.) вследствие увеличения единых «котлованных» тарифов с 1 декабря 2022 года, а также роста объема оказанных услуг. Чистая прибыль Россети Центр и Приволжье выросла на 42,4% до $97,39 млн. (9,35 млрд. руб.). Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 1.79, P/E = 2.53, Net debt/ EBITDA = 0.62.

Отметим, что за 1 полугодие 2023 года энергетическая компания на 83% выполнила намеченные Бизнес-планом показатели по чистой прибыли на 2023 год. Напомним, что согласно документу, выручка по итогам года должна увеличиться на 9,7% до $1,28 млрд. (122,4 млрд. руб.), а прогнозная чистая прибыль Россети Центр и Приволжье вырасти на 6,6% до $117,71 млн. (11,3 млрд. руб.). Учитывая динамику чистой прибыли Россети Центр и Приволжье, мы предполагаем, что у компании есть все шансы превзойти плановые показатели по итогам отчетного периода и улучшить наш первоначальный прогноз по дивидендам за 2023 год в размере $0,00037 (0,0352 руб.).

Мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию «покупать» и повышаем целевую цену для акций Россети Центр и Приволжье на фоне крайне позитивных результатов компании по итогам 1 полугодия 2023 года до уровня $0,0047 (0,45 руб.). Считаем, что показатель чистой прибыли превысит плановую величину на 25-30%, что в свою очередь позволит соразмерно увеличить потенциальный дивиденд до уровня $0,00048 (0,04576 руб.), что составляет 13,87% дивидендной доходности к текущей цене $0,0034 (0,33 руб.).