SIBN Газпрнефть

Совет директоров Газпром нефти рекомендовал выплатить за 9 мес дивиденды в размере 82,94 руб./ао.

Консенсус – прогноз составлял 56,8 руб./ао, что соответствовало и нашим ожиданиям, хотя наши прогнозы выплат по итогам года в сумме были выше среднерыночных, составляя 89 руб./ао.

Дивидендная политика компании предполагает выплату не менее 50% консолидированной чистой прибыли по МСФО. Результаты за девять месяцев по МСФО пока не опубликованы. По итогам 2023 года суммарно с учетом поступившей инфогрмации ожидаем выплат в 100 руб. на акцию в виде дивидендов (прогноз дивидендных выплат компании на 2024 г. составляет 110 руб./ао). Оценка справедливой стоимости Газпром нефти после пересмотра повышена с 892,75 руб. 963,48 руб. за обыкновенную акцию. Предполагает 15%-ный потенциал роста и рекомендацию «покупать».

Основные драйверы при формировании оценки – благоприятные среднесрочные прогнозы, которые сохранились несмотря на нерыночные шоки и макроэкономические последних кварталов, а также позитивные производственные перспективы и некоторое улучшение долгосрочных прогнозов в основном - за счет увеличения оценочной прогнозной доли в расчетах эмитента валют ведущих развивающихся стран.

Дисконт – поправка на риски, применяемая при формировании справедливой оценочной стоимости Газпром нефти не изменилась, составляет 15%.