TCSG ТКС Холдинг

На этой неделе акции ТКС Холдинга будут добавлены в Индекс голубых фишек Мосбиржи. Мозговой центр Сигналов РЦБ считает событие позитивным, видит еще ряд позитивных триггеров в бумагах банка:

1. Сделка ТКС и Росбанка. В недавнем интервью Ведомостям CEO Т-банка называл цели по рентабельности объединенной группы в 40% ROE и выше — для сравнения, сейчас Т-банк зарабатывает около 30% ROE. Росбанк может быть быстро и эффективно интегрирован в группу, что дает дополнительный апсайд в бумаге. Также для сравнения ROE Сбера сейчас 24.2%.

2. По мультипликаторам объединенная группа ТКС и Росбанк (с учетом текущей цены Тинькофф) может стоить около 1.5 капиталов. С учетом темпов роста бизнеса и целей по ROE в 30-40% Мозговой центр Сигналов считает оценку привлекательной.