Магнит
Завершена сделка по покупке сети «Самбери»

MGNT Магнит

Статус: Активна

13% за 14 дн.

Дата публикации: 2024-09-20
Плановое окончание: 2025-09-20
АКБФ Инвестиции ( Рейтинг )

5 800

Вход

5 076

Цена

6 568

Цель

Инвест-идея Магнит

Завершена сделка по покупке сети «Самбери»

Инвестиционная идея по акциям Магнит опубликована 2024-09-20:

С начала недели акции ПАО «Магнит» подорожали более, чем на 12%. 

Несмотря на этот рост, бумаги по-прежнему показывают слабую динамику по сравнению с рынком — с начала года их стоимость снизилась на 20%.

Финансовые результаты  

В начале сентября «Магнит» объявил результаты за первое полугодие 2024 года. Сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 10,7%, что связано с ростом LFL среднего чека на 9,9% и увеличением LFL трафика на 0,7%. Компания завершила сделку по покупке 33,01% сети «Самбери», и, согласно МСФО, консолидировала ее показатели с 11 января 2024 года. Это привело к росту общей выручки на 18,8% г./г., до 1 460,1 млрд руб..

Показатель EBITDA составил 77,2 млрд руб., при рентабельности 5,3%, что близко к минимальным значениям за последние 20 лет. Чистая прибыль сократилась на 39,9% г./г., до 22,4 млрд руб..

Аналитика и прогнозы  

Бизнес «Магнита» реагирует на негативные макроэкономические условия быстрее, чем широкий розничный рынок. Основные риски связаны с ростом стоимости кредитов и инфляционным давлением на входе. Учитывая ужесточение кредитных условий и ухудшение макроэкономических и налоговых факторов, а также потенциальное регуляторное давление на розничный бизнес, мы снизили прогноз по чистой прибыли компании на 2024 год с 60,6 млрд руб. до 44,1 млрд руб..

Дивиденды  

Мы прогнозируем, что «Магнит» откажется от распределения 100% чистой прибыли на дивиденды в 2024 и 2025 годах. Прогнозируемые дивидендные выплаты по итогам 2024 года составят 381 руб./ао, а в 2025 году — 358 руб./ао. Рыночные прогнозы выплат за 2024 год, по нашим данным, почти в два раза выше.

Долг и стоимость компании  

После размещения облигаций на 25 млрд руб. по плавающей ставке в середине года, стоимость долга компании заметно возросла, что повлияло на наши оценки справедливой стоимости. Мы снизили оценку справедливой стоимости компании с 8784,73 руб./ао до 6568,44 руб./ао. Тем не менее, с учетом 17%-ного потенциала роста, наша рекомендация остается «покупать». Оценка учитывает 20%-ный дисконт - поправку на риски вложений.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Консенсус-прогноз акций MGNT

Доступ к данным ограничен

Повысьте тарифный план, чтобы получить доступ

Тарифы Начать бесплатно

Рейтинг
Рейтинг аналитика за год. Методика расчета рейтинга доступна на странице Рейтинг Аналитиков
Аналитик
Имя аналитика
Вход
Цена входа в идею
Направление
Направление прогноза
Цель
Целевая цена прогноза
Потенциал
Абсолютный потенциал доходности прогноза
Прогресс
Текущий прогресс по идее с момента ее публикации
Открытие
Дата публикации прогноза
5 800 ₽
Покупка
6 568 ₽
+13%
4 690 ₽
Покупка
6 150 ₽
+31%
6 700 ₽
Покупка
7 500 ₽
+12%
8 200 ₽
Покупка
9 300 ₽
+13%