MGNT Магнит

О компании

Магнит — одна из ведущих российских розничных сетей по торговле продуктами питания. Ежедневно магазины компании посещают около 18 миллионов человек более чем в 4000 населенных пунктов страны. Участниками кросс-форматной программы лояльности сети являются более 76 млн человек.

Причины потенциального роста

Устойчивое финансовое состояние

Выручка компании за первое полугодие 2024 года выросла на 18,8%, достигнув 1,5 трлн рублей. Такого результата удалось достичь за счет открытия новых магазинов — 944 штук и роста торговых площадей на 6,4%.

Сопоставимые продажи (LFL — Like-for-Like, или «один к одному» — это метод оценки продаж) увеличились на 10,7% на фоне роста LFL — среднего чека на 9,9% и роста LFL-трафика на 0,7%.

Валовая прибыль выросла на 17,1%, до 3,3 млрд рублей. Валовая рентабельность составила 22,5% против 22,8% годом ранее. Снижение валовой рентабельности вызвано опережающим ростом себестоимости над выручкой.

Фокус на снижение долговой нагрузки

В первом полугодии 2024 года компания погасила около 68 млрд рублей долга. В результате общий долг снизился с 402 млрд рублей на конец 2023 года до 334 млрд рублей. На счетах компании осталось еще 113 млрд рублей денежных средств.

Казначейский пакет акций

Дочерние структуры Магнита владеют около 33% собственных акций компании. В случае погашения этого пакета количество акций в обращении может уменьшиться, а прибыль на одну акцию для отдельно взятого акционера может вырасти, что может сказаться позитивно на котировках долевых ценных бумаг.

Возможное увеличение дивидендов

Магнит стремится выплачивать дивиденды на полугодовой основе. На общем собрании акционеров в июне 2024 года было принято решение выплатить 412,13 рубля дивидендов на акцию по итогам второго полугодия прошлого года. На фоне роста выручки дивиденды компании могут увеличиться год к году.

Инвестиционная идея

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что высокие темпы роста выручки Магнита и стабильная выплата дивидендов могут положительно сказаться на стоимости акций компании. Кроме того, инвесторы могут отыграть инфляцию, так как рост цен на товары повседневного спроса компания перекладывает на потребителей.

По оценкам аналитиков, потенциальная цена акций компании может составить 6500 рублей на горизонте года.

Риски

Повышение ключевой ставки может привести к росту себестоимости, что может негативно сказаться на маржинальности бизнеса.

В период высокой ключевой ставки Магнит может перейти к погашению долговой нагрузки вместо выплаты дивидендов. Это может негативно сказаться на сантименте инвесторов, однако может благотворно повлиять на оздоровление баланса компании.