SMLT Самолет

Самолет — крупнейший застройщик России с большой долей ипотеки в продажах. После повышения ставки и отмены льготной ипотеки у компании начались проблемы с продажами. Кризис продолжится, пока на рынке недвижимости будет застой. И хоть акции выросли перед заседанием ЦБ в ожидании позитивных сигналов, риторика осталась жёсткой, что может снова привести к падению акций.

Торговый план

• Продажа: акций Самолет по цене не выше 1170 руб.
• Срок: до 4 недель
• Цель: 1100 руб. за акцию
• Потенциальная доходность: до 6%

Почему акции могут упасть

Большая доля ипотеки. Доля ипотеки в продажах Самолета существенно выше 50%, что делает компанию зависимой от ключевой ставки. Недоступная ипотека, а также отмена льгот негативно отразилось на бизнесе компании и снизили спрос на его недвижимость.

Жёсткий сигнал ЦБ. Регулятор снизил ставку до 20%. Но чётко дал понять, что цикл снижения будет продолжительным и при необходимости ставку снова поднимут. Это означает, что резкого роста спроса на недвижимость Самолета не придётся ждать ни в 2025, ни в 2026 году.

Акции выросли на ожиданиях, но упадут на факте. В ожидании снижения ставки акции выросли, но после заседания начали падать. Однако до минимумов, от которых цена начала расти ещё далеко. Ждём, что акции постепенно подешевеют до прежних уровней.

Не забываем о рисках

• Улучшение внешнего фона, и начало общерыночного роста.
• Формируя спекулятивную короткую позицию (шорт), мы предлагаем выставить защитный стоп-приказ для контроля риска на уровне 1260 руб. В случае ошибки он защитит от неконтролируемого убытка.