Нужен людям во все времена
MGNT Магнит
Статус: Достигла цели
Цена закрытия: 7 500
33% 33% за 6 мес.
Дата публикации: 2023-08-11
Плановое окончание: 2024-08-11
Фактическое закрытие: 2024-02-15
Открытие Инвестиции ( Рейтинг )
5 650
Вход
7 500
Цена
7 500
Цель
Инвест-идея Магнит
Нужен людям во все времена
Инвестиционная идея по акциям Магнит опубликована
2023-08-11:
- «Магнит» был основан в 1994 г. в Краснодаре и с тех пор превратился в одного из лидеров рынка продуктового ритейла в РФ. На сегодняшней день компания является второй по обороту и первой по количеству магазинов розничной сетью в стране.
- Бизнес продуктового ритейла демонстрирует высокую устойчивость к различным кризисным явлениям в экономике из-за низкой эластичности спроса на товары повседневного пользования. По той же самой причине розничные сети способны довольно эффективно перекладывать инфляционные издержки на плечи рядовых потребителей.
- Российский рынок продуктовой розницы по-прежнему остаётся в высокой степени сегментированным (доля ТОП-5 игроков не превышает 50%). Для крупных игроков, таких как «Магнит», это создает возможность добиться ещё более высоких темпов роста за счёт M&A сделок.
- Выкуп у нерезидентов 21,5% от всех выпущенных акций позволит «Магниту» получить кворум для проведения ОСА, что, на наш взгляд, сегодня является последним препятствием для возобновления дивидендных выплат. При этом дивиденды, распределенные на квазиказначейские акции, остаются в периметре компании, а поэтому совокупный объем выплат может существенно вырасти.
- В то же время возможный новый выкуп (в рамках утвержденного лимита в 29,8% от УК) с потенциальным погашение приобретенных бумаг в перспективе может создать мощный драйвер для позитивной переоценки бумаг «Магнита».
- По результатам пересмотра нашей оценки акционерного капитала «Магнита» через мультипликатор EV/EBITDA с учётом данных по выкупу (но без возможного гашения акций), мы повышаем целевую цену одной акции компании до уровня 7500 руб. Это подразумевает потенциал роста к текущим котировкам на уровне 32,7%, а потому мы сохраняем по бумагам рекомендацию «ПОКУПАТЬ».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
