TRNFP Транснефть привилегированные

Транснефть: ФАС России предложила повысить тарифы на прокачку нефти в 2024 г. в среднем на 7,2%

• Соответствующий приказ размещен на портале правовой информации.
• Индексация тарифов станет самой высокой за последние несколько лет.

Новость о планируемом увеличении тарифов на 7,2% позитивна для акций Траснефти. Свои прогнозы финансовых результатов мы строили исходя из темпа роста тарифов в 6%, и более существенное их повышение означает увеличение EBITDA и дивиденда на акцию в наших прогнозах на 2024 г. на 2% до 611 млрд руб. и на 3% до 21 тыс. руб. соответственно. Стоит также отметить, что в 2023–2024 гг. Правительство РФ ожидает практически неизменных уровней добычи ЖУВ по сравнению с 2022 г. (когда они составили 535 млн т), несмотря на дополнительные ограничения РФ с 2П23: прогноз добычи на этот год — 527 млн т, на будущий год — 523 млн т. Мы подтверждаем рейтинг «Покупать» по акциям Транснефти с целевой ценой 168 000 тыс. руб/штуку.